PRESENTACIÓN

 

Presentación

 

 

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La Revista de Análisis es la principal publicación académica del Banco Central de Bolivia (BCB) que se difunde semestralmente e incluye trabajos de investigación que contribuyen al debate económico. En esta oportunidad, el BCB se complace en presentar el Volumen 23, que contiene dos artículos que abordan temas de interés actual.

El primero titula "Profundización del proceso de remonetización en Bolivia: políticas y resultados" y corresponde a Alvaro Céspedes y Javier Cossío. En este documento se realiza una evaluación del exitoso proceso de bolivianización de la economía boliviana, las políticas económicas que lo impulsaron y sus principales beneficios. En efecto, los autores atribuyen los resultados alcanzados en materia de remonetización a las políticas implementadas por el BCB y el Órgano Ejecutivo, destacándose la orientación de la política cambiaría hacia la apreciación, la ampliación del diferencial del tipo de cambio de compra y venta, la modificación del encaje legal, la colocación de títulos públicos en moneda nacional, el impuesto a las transacciones financieras, entre otras. Se destaca que todo este proceso llevó a un cambio de preferencia de los agentes económicos por el boliviano, afianzando aún más la efectividad de la política monetaria.

En el segundo documento, denominado "La política cambiaría en Bolivia, objetivos y efectividad" de los investigadores Daniella De Sousa y David Zeballos, se realiza un análisis del impacto de la política cambiaría en Bolivia en el nivel de precios, a través del cálculo del efecto pass-through. Los autores distinguen claramente la modificación del enfoque de la política cambiaría a partir de 2006, orientándose esta al mantenimiento de la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. Asimismo, se muestra evidencia favorable a una disminución del efecto traspaso de las variaciones del tipo de cambio hacia los precios a partir del mencionado cambio de orientación. Finalmente, destacan que el manejo prudente de la política cambiaría asociada con movimientos graduales del tipo de cambio nominal permitió que el tipo de cambio real se mantenga en torno a sus fundamentos, sin haberse presentado desalineamientos permanentes respecto al nivel de largo plazo.

Estos dos artículos muestran un diagnóstico de la efectividad de las políticas llevadas a cabo por el BCB, en coordinación con el Órgano Ejecutivo, y se constituyen en una buena fuente de información acerca de los mecanismos que subyacen a tales políticas.

Es un agrado para el BCB publicar el presente volumen, esperando que el mismo se constituya en un recurso útil para el análisis y la investigación económica.

 

Raúl Mendoza Patiño
Asesor Principal de Política Económica